Risk is ... Money !

Magistrat et écrivain, Jean de Maillard signe un ouvrage qui aborde le problème épineux et opaque des dérives des marchés financiers. Si les sciences de gestion ont une tradition dans la maîtrise des risques financiers, de Maillard démontre à quel point la sophistication récente des produits financiers conduit à une course en avant où la vitesse joue un rôle stratégique. Selon de Maillard la gestion du risque serait devenue une "gigantesque industrie à l'échelle de la planète (...) et sa maîtrise deviendrait l'obsession des acteurs impliqués dans la globalisation, d'autant qu'au fur et à mesure de la progression des risques on constate l'effacement des dispositifs étatiques censés les réduire. (...) La dérégulation et la déréglementation ont abouti à une situation où une grande partie du contrôle des activités économiques ont été transférées des Etats aux acteurs privés qui peuvent eux-mêmes mettre en place les règles et normes de fonctionnement de leurs marchés." Résultat : cette fragilisation de la notion de norme fragiliserait aussi le concept même de fraude qui tendrait à se diluer dans les flux des marchés. En fait le licite se mêlerait en permanence à l'illicite à des degrés divers et en fonction des opportunités du moment : "l'aptitude de l'investisseur consisterait alors à jouer des contradictions entre l'espace et le temps de la mondialisation" pour optimiser ses profits.
Plus globalement, l'auteur voit dans la fraude financière une forme de criminalité intégrée à nos systèmes politiques, économiques et sociaux qui servirait à équilibrer "les mécanismes économiques et financiers (...) comme une variable d'ajustement permanente et non plus comme une simple variable d'ajustement à la marge." Elle n'a donc plus rien à voir avec l'analyse d'une transgression sociale chère aux criminologues.
Par conséquent l'analyse de la criminalité ne devrait donc plus se faire dans la sphère policière ou judiciaire mais dans une perspective plus large. Le "caractère impersonnel" et la variété des intervenants dans le cadre de cette fraude en quelque sorte systémique rendraient l'évaluation de son risque particulièrement délicat.
Ce type d'ouvrage intègre et argumenté est suffisamment rare dans le paysage éditorial français pour être salué. La complexité du champ de recherche, la frilosité des réflexions critiques des économistes (en amont des risques financiers) ainsi que la difficulté d'accéder à certaines sources n'ont pas empêché l'auteur de conduire une analyse rigoureuse et crédible en ayant recours à des exemples variés tels que Enron ou Goldman Sachs (qui avait participé à la création de la bulle internet et est récemment revenu sous le feu de l'actualité).

Quant au concept de risque systémique abordé par Jean de Maillard dans le secteur financier, il pourrait aussi servir de réflexion à tous les acteurs concernés par les problèmes de gouvernance liés aux réseaux d'information.

L'Arnaque, la finance au-dessus des lois et des règles de Jean de Maillard, Gallimard, 308 p.,18, 50 euros